(주식 투자) 황금에스티 주식 종목분석

목차

1. 주의사항과 투자에 관한 이야기
2. 투자 정보
3. 사업분야
4. 성장성
5. 주요재무정보
6. 기타 의견 및 최종 결론

1. 주의사항과 투자에 관한 이야기

 

-모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.-

 

5월이 왔습니다. 5월 주식시장의 주요 이슈라 하면

당연히 다들 공매도를 떠오르시겠죠?

짧게 저의 의견을 말해보겠습니다.

 

공매도 부활이

 

누구에게는 위기이지만

누구에게는 기회가 됩니다.

 

위기 속에서만 존재하는 사람이 될 것인지

위기 속에서도 기회를 잡을 사람이 될 것인지

결정해야 합니다.

 

 

2. 황금에스티 투자정보

  

21년 5월 1일 작성일 시준

 

시가총액 : 1,541억원

시가총액순위 : 코스피 685위

상장 주식수 : 16,000,000주

액면가 : 500원

52주 최고/최저가 : 10,800원/4,803원

현재주가(작성일 기준) : 9,630원

 

3. 황금에스티 사업분야 

황금에스티는 1986년 설립된 회사입니다.

친황경 소재인 스테인리스 제품 전문 생산업체로 성장

주된 사업분야는 철강(스테인리스강, 탄소강), 메트롤로지, TITAMAX가 있습니다.

스테인리스 (STS KS규격) 열연, 냉연, 파이프 등의 제조 및 납품

탄소강 같은 경우는 구조용강( 차량, 선박, 교량 등에 쓰임),

고강도강, 평철 등을 제조 및 납품하고 있습니다.

 

자회사로는 자회사로는 스테인리스 강관 제조업체 (주)유에스티,

교량 설계 및 시공업체인 (주)인터컨스텍과 (주)길교 이앤씨, (주)아이 오컨 스택,

탄소강 가공업체 (주)주은 테크,

투자 및 융자 사업을 하는 (주)이상인베스트먼트,

ALC제조 및 시공업체 (주)자이언트 등 7개사가 있다.

 

추가정보 : 황금에스티는 철강사업과 메트롤로지 사업을 한다.

 

주력 사업인 철강사업은 대만과 유럽 철강업체로부터 스테인리스 강판을

수입해 이를 가공한 뒤 국내 800여 철강 회사에 판매하는 것이다.

스테인리스는 두께가 3mm 이상인 열연제품과 그 이하인 냉연제품으로 나뉜다.

냉연제품이 열연제품보다 모양이 좋아 외장용, 가공용 등에 사용되고

열연제품은 일반 산업용 소재로 소비된다.

황금에스티는 두 제품 모두 생산하는데 매출 비중이 5대 5 정도다.

시화공장과 당진공장 두 곳에서 제품을 만든다.

[네이버 지식백과] (주)황금에스티

 

4. 산업의 특성 및 성장성

[철강부문] 

 

- 산업특성 

스테인레스는 근대산업의 발달에 있어 기본구조 재료로 가장 많이 쓰이는 철의 가장

큰 단점인 부식 현상을 방지하기 위해 개발되어, 일반강에 비하여

물, 공기, 화학약품 등에 대하여 반영구적인 수명을 지니고 있고,

인장강도의 팽창 계수 등이 우수하여 타철 강제품에 비해

내식성, 내열성, 내산성 등에 있어 우수한 합금이다. 이러한

특징을 바탕으로 스테인리스는 산업설비의 기초소재이자

국가 기간산업의 근간 소재로서 식품, 화학, 반도체, 자동차, 기계, 플랜트, 건설 등

다양한 분야에 사용되고 있습니다.

 

- 산업 성장성

중화학공업의 발전과 산업의 고도화에 따른 수요와 폐수, 대기오염 등

환경문제에 대한 관심이 증가하고, 이로 인해 그 사용범위가 확대되면서

앞으로의 성장 가능성 또한 큰 것으로 판단되고 있습니다.

중국 등 아시아지역이 스테인리스 산업 중심지로 부각되면서

국내 스테인리스 관련 시장도 성장하였으며 자동차,

건축, 조선 등 기반산업 내 친환경 소재 입지를 확고히 하고 있습니다.

 

[건설부문]

 

- 산업특성

 

건설산업은 주택의 건설 및 생산시설의 구축부터 사회간접자본의 확충,

그리고 국토개발 사업에 이르기까지 실물부문의 생산과정을 담당하는 산업입니다.
이 중 토목사업은 공공의 이익을 위하여 불특정 다수의

수요자를 대상으로 새로운 공간을 창조하는 산업이며,

오랫동안 경제발전을 주도하였습니다.

타 산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출 면에서

전후방 효과가 큰 산업이며 정부가 공공시설투자

조정 등을 통해 국내 경기조절의 주요한

정책 수단으로 활용되기 때문에 거시 경제지표에 크게 영향을 받는 산업입니다.

 

- 산업 성장성

 

정부의 공공 인프라 사업을 통하여 사회의 간접자본 시설(SOC)에 꾸준한 투자가 이루어지고 있으며,

더불어 민간부문의 사회간접자본(SOC)의 참여 비중이 증가하고 있습니다. 하지만, 

장기적인 SOC(사회적 간접 자본) 예산은 차츰 감소하고 있는 실정입니다.

 

5. 주요재무정보

● 매출액 : 18년 이후 소폭 상승 중 , 19년도 대비 약 6% 상승

 

● 영업이익 : 19년 대비 약 26% 상승으로 2018년의 영업이익을 회복하는 모습

 

● 당기순이익(기업이 한 해 동안 벌어들인 수익, 최종 이익)

당기순이익은 19년 대비 크게 감소하였지만 그 이유를 알아야 함.

 

● 부채총계 : 19년 대비 부채 상승

 ( 유동부채: 결산일로부터 1년 안에 갚아야 함, 비유동부채: 1년 뒤에 갚아도 되는 부채)

 

(왼쪽부터 21년, 19년, 18년입니다. 아래 자본총계는 이와 반대입니다.)

● 자본총계 : 양호, 여기서 잠깐!  

자본과 자산의 구분이 좀 어려운 분들을 위해 자산은( 자본+부채), 자본은 말 그대로 순자산을 뜻 함!

● 영업 활동 현금 흐름 : 일단 마이너스입니다. 별로 좋지는 않습니다.

 

영업활동 현금 흐름을 꼭 보셔야 합니다.

제품, 상품, 투자활동 현금 흐름과 재무활동 현금흐름을 제외한 모든 현금 흐름을 뜻합니다.

08년 대우조선해양은 높은 당기 순이익으로 많은 이들에게

주목을 받았지만 영업활동현금흐름은 마이너스였습니다. 일종의 경고 신호가 계속 울리고 있었던 것.

결과는? 분식회계로 난리가 났었습니다. 이해하셨죠?

 

영업활동으로 인한 현금흐름은 기업의 기본적인 수익 창출을 위해 판매된 재화 혹은

용역 그리고 매입 및 관리 활동 등에서 발행되는 모든 현금의 유출과 유입을 말합니다.

투자활동으로 인한 현금흐름은 유형자산의 처분과 매입,

금융상품에 대한 투자 및 회수 등에서 발생합니다.

재무활동으로 인한 현금흐름은 차입금의 차입 및 상환,

배당급 지급 등 자본거래나 타인자본을 이용할 때 발생합니다.

위에서 말씀드린 대로 현금흐름표란 기업에 실제로 들

어오고 나가는 현금을 기입하는 재무제표이므로,

재무상태표와 손익계산서와는 달리 분식이 힘듭니다.

출처

'현금흐름표'를 통해 대우조선해양 위기는 예측 가능 했을까? | 러닝스푼즈

● 재무 활동 현금 흐름 : 융자받았다 + , 차입금 증가 및 증자 +,돈 갚았다 -. 주주 환원했다 -

저는 마이너스를 선호합니다. 황금에스티는 융자를 받았거나 차입금 증가 및 증자를 예상할 수 있습니다.

참고로 21년 2월 무상 증자한 내역이 있습니다.

 

.

● fcf :  양호하지 않음! (주주나 채권자들에게 곧바로 분배가 가능한 현금)

● 순이익률 : 18년도와 비슷하지만 19년 대비 많이 감소하여 개선이 필요하다고 판단. 

 

●자본 유보율 : 꾸준하게 소폭 상승 , 양호!

(영업활동에서 생긴 이익인 이익잉여금 특수거래에서 생긴 자본잉여금을 합한 금액을 납입 자본금으로 나눈 것, 쉽게 말하자면 회사 금고에 쌓아둔 현금입니다,) 유보율이 높다면 현금을 많이~ 가지고 있다는 것이고 이를 통해 신규 사업 또는 투자로 이어질 수 있기 때문에 유보율이 높은걸 선호합니다.

6. 기타 의견 및 최종 결론

황금에스티의 자회사인 유에스티의 지분을 66% 정도 보유 중입니다.

유에스티는  전기차용 2차 전지 핵심부품인 하이브리드 분리막을 개발하는 회사로

최근 급격한 성장과 주목을 받고 있는 분야에 자회사를 보유하고 있다는 건

긍정적으로 보입니다. 

아무래도 스테인리스 강관 단일 사업으로는 성장이 어렵다고 판단하여

자회사로 보유한 듯합니다. 

 

 

하지만 당기순이익이 19년 대비 35% 정도 감소한 이유를 정확히 알아야 할 것이고

fcf, 순이익률 등도 개선의 여지가 있는지 관심 있게 지켜봐야 할 것 같습니다.